JP Morgan: Dolar Gücünü Kaybedecek, Yerini Euro Ve Altın Alıyor

29 Temmuz 2019

Dünyanın önde gelen yatırım bankalarından JP Morgan, Ameri­kan Doları’nın orta vadede gücünü yitireceği tahmininde bulundu.

Bankanın döviz ve emtia sra­tejistlerinden Craig Cohen ay ba­şında yazdığı bir makalede özel­likle İkinci Dünya Savaşı’ndan sonra Amerikan Doları’nın domi­nant para birimi haline geldiğini fakat bunun önümüzdeki yıllarda değişebileceğini öngörüyor.

Amerikan Doları’nın birden bire rezerv para haline gelmediğini bir önceki dominant para birimi olan İngiliz Sterlini’nin gücünü kaybet­mesinin onlarca yıl aldığını hatır­latan Cohen, Bretton Woods an­laşmasının Dolar’ın gücünü tasdik eden son adım olduğunu belirtti.

İkinci dünya savaşı sonrasında Amerika Birleşik Devletleri dün­yadaki ekonomik üretimin yüzde 25’ini tek başına gerçekleştiri­yordu ve buna Batı Avrupa ülke­leri dahil edildiğinde genel olarak ‘Batı’ şeklinde tabir edilen gelişmiş ülkeler dünya ekonomisinin yüzde 40’ını oluşturuyordu.

Fakat zamanla bu ağırlık do­ğuya doğru kaydı. Özellikle Çin’in dünya ekonomisindeki payı dört katlık artışla yüzde 20’ye ulaşa­rak Amerikan ekonomisinin payına yaklaştı. Çin’in yanısıra Hindistan gibi ülkelerdeki gelişim sayesinde Asya Ekonomik Bölgesi dünya eko­nomisinin yarısını temsil etmeye başladı. Bu ülkelerin büyüme hız­ları da bu ağırlığın önümüzdeki yıllarda daha da artacağına işaret ediyor.

Ekonomik ağırlığın Amerika merkezli olmaktan çıkması doğal olarak Dolar’ın da etkinliğini azal­tıyor. Özellike 2007-2008 küresel finansal krizin ardında merkez bankaları rezervlerindeki Dolar’ı azaltmaya başladı. Resmi veriler bu süreçte Euro cinsi rezervlerde ve altında artış olduğunu gösteri­yor. 2018’de merkez bankalarının altın talebi 1971’den bu yana en yüksek seviyesini gördü.

Ticaret savaşları Dolar’a uzun vadede zarar veriyor

Amerika Birleşik Devletleri yö­netiminin Çin, Meksika ve Avrupa Birliği başta olmak üzere nere­deyse tüm ticaret ortaklarıyla so­runlar yaşaması ülkelerin ABD’ye bağımlılıklarını azaltmaya itiyor.

Hali hazırda ABD dünya eko­nomisinin yaklaşık yüzde 25’ini oluştursada dünya ticaretinin yüzde 85’i Dolar ile yapılıyor. Son yıllardaysa ülkeler dolar kullanma­dan ticaret yapabilmek için alter­natif mekanizmalar geliştirmeye yöneldi. Son olarak Uluslararası Uzlaşma Bankası Başekonomisti Claudio Borio petrol fiyatlandır­malarını Euro üzerinden yapmayı teklif etti. Borio petrol ticaretinin ve uzlaşmaların Euro üzerinden yapılması ödemelerin Dolar’dan Euro’ya kaymasını sağlayacağını savunuyor.

Avrupa Merkez Bankası’da hazi­ran ayında yayınladığı raporunda ticaret gerilimlerinin ve tek taraflı yaptırım kararlarının Euro’nun uluslararası gücüne arttırıcı etki yaptığı belirtildi.