BOE faiz oranlarını %4.5’e indirmeye hazırlanıyor

5 Şubat 2025

İngiltere Merkez Bankası, Birleşik Krallık ekonomisinin zayıflaması nedeniyle faiz oranlarını %4.5’e indirmeye hazırlanıyor. Aralık ayında enflasyon, beklenmedik bir şekilde %2.6’dan %2.5’e düşerek, iki yıl önce %10’un üzerindeki zirveden sürekli bir düşüş göstermeye devam etti.

İngiltere Merkez Bankası, politika yapıcıların Birleşik Krallık ekonomisine canlandırma getirmeye çalışırken, Perşembe günü altı ayda üçüncü kez faiz oranlarını indirmeye hazırlanıyor.

Şehir analistleri, baz faiz oranını %4.75’ten %4.5’e 0.25 puan azaltmak için, baz oranı belirlemekle görevli dokuz üyeli Merkez Bankası para politikası komitesinin 8-1 oyla kabul etmesini bekliyor.

Bu tahmin, Aralık ayında enflasyonun beklenmedik bir şekilde %2.6’dan %2.5’e düştüğünü gösteren Ulusal İstatistik Ofisi verilerine dayanıyor ve bu durum, iki yıl önce %10’un üzerindeki zirveden sürekli bir düşüşün devam ettiğini gösteriyor.

Perşembe günü, öğle saatlerinde açıklanacak çeyrek puanlık bir indirim, Merkez Bankası’nın politikalarını gevşetmeye başladığı Ağustos 2024’ten bu yana yaptığı üçüncü düşüş olacak. Piyasalar, baz faiz oranının bu takvim yılı içinde üç kez düşeceğini ve 2025 yılında %4 seviyesine ineceğini düşünüyor.

Merkez bankası, 2025 büyüme tahminlerinin önceki %1.5’lik tahmininden düşürülmesi olasılığını içeren tahminleri de yayımlayacak. Para Politikası Komitesi, İngiltere ekonomisinin hedefin üzerinde enflasyona neden olmadan ne kadar hızlı büyüyebileceğine dair yeni bir tahmin açıklayacak.

The Times Gazetesi’nde yer alan habere göre ekonomistler, bahar aylarında artan enerji fiyatları ve hanelerin fatura artışlarının enflasyonla paralel şekilde yükselmesi nedeniyle enflasyonun tekrar yükselmesini bekliyor.

Birleşik Krallık, şu ana kadar Donald Trump’ın tehdit ettiği tarifelerin hedefi olmayı başarsa da, ekonomistler ticaretin hala dolaylı etkilerden zarar görebileceği konusunda uyarıda bulundu; zira kısıtlı küresel ekonomik büyüme, Britanya’nın ihracatı üzerindeki talebi olumsuz etkiliyor.

İngiltere Merkez Bankası, pandemi sonrası fiyatların artması ve Rusya’nın Ukrayna’ya yönelik kapsamlı saldırısının ardından faiz oranlarını “çok uzun süre çok düşük tutmakla” enflasyonu kontrol altına almakta başarısız olduğu ile eleştirildi.

Üyeler, borçlanma maliyetlerini düşürme konusunda geri kaldıkları için eleştirilme riski ile karşı karşıya: ABD Merkez Bankası, Eylül ayından bu yana ana faiz oranını 100 baz puan düşürerek %4.25-4.5 seviyesine çekti; Avrupa Merkez Bankası ise Haziran’dan itibaren beş kez indirim yaparak faiz oranını %2.75’e düşürdü.

Para Politikası Komitesi üyeleri, Rachel Reeves tarafından sonbahar bütçesinde duyurulan 25 milyar sterlinlik işveren ulusal sigorta katkı paylarındaki (NIC) artışa işletmelerin nasıl tepki vereceğini değerlendirmek için daha fazla kanıta ihtiyaç duyduklarını belirtti. İngiltere Merkez Bankası’nın verilerine göre, şirketler, NIC’lerin Nisan ayında yürürlüğe girmesiyle birlikte fiyatları artırma, işten çıkarma yapma veya daha düşük kâr marjlarına razı olma konusunda genel olarak ikiye bölünmüş durumda.

ABD yatırım bankası Bank of America’daki analistler, “Şubat, kesin bir şahin dönüşü için çok erken, çünkü enflasyon önümüzdeki aylarda artma olasılığı taşıyor ve bu da artan enflasyon beklentileriyle birlikte kalıcılık risklerine işaret ediyor. Bütçe önlemlerinin etkileri ve gelecekteki mali politikalar hakkında belirsizlik var” şeklinde değerlendirmede bulundu.

Deutsche Bank’ın baş ekonomisti Sanjay Raja ise, “MPC’nin yeni yıla başlarken mümkün olduğunca fazla esneklik korumasını bekliyoruz. MPC’nin çoğunluğu için büyüme ve enflasyon görünümüne yönelik iki yönlü risklerin kalmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Politika kısıtlamalarının kademeli olarak kaldırılması, Banka’nın ileriye dönük yönlendirmesinin bir parçası olarak yer alabilir” dedi.

Wall Street yatırım bankası Citibank, “En olası yol şu an için temkinli bir yaklaşım olmaya devam ediyor, çünkü NIC’lerin etkisinin iletimine dair belirsizlik devam ediyor, ancak işgücü piyasası yumuşadıkça ve belirsizlik azalacaksa yılın ilerleyen dönemlerinde daha hızlı indirimler bekliyoruz” değerlendirmesinde bulundu.