Aralık’ta faiz indirimi baskısı artıyor: BOE’YE ‘ekonomiyi koruma’ çağrısı

6 Kasım 2025

deVere Group CEO’su Nigel Green: “Enflasyon düştü, ekonomi yavaşlıyor. Aralık’ta faiz indirimi hem sembolik hem zorunlu hale geldi.”

İngiltere Merkez Bankası’nın (Bank of England) faiz oranını %4’te sabit tutma kararı, finans çevrelerinde Aralık ayında faiz indirimi beklentisini güçlendirdi. deVere Group CEO’su Nigel Green, enflasyonun düşmesi, ücret artışlarının yavaşlaması ve ekonomik faaliyetin zayıflaması nedeniyle Merkez Bankası’nın daha fazla beklememesi gerektiğini söyledi.

Faiz kararı bölünme yarattı

İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) Para Politikası Komitesi (MPC), faiz oranını %4’te sabit tutma yönünde 5’e karşı 4 oyla karar verdi. Dört üye, çeyrek puanlık indirim yapılması gerektiğini savunarak, mevcut seviyenin “ekonomi için fazla kısıtlayıcı” olduğunu belirtti.

deVere Group CEO’su Nigel Green, kararı değerlendirirken şu ifadeyi kullandı:

“Faizin sabit tutulacağı zaten bekleniyordu, ancak tartışmanın yönü artık ilk indirimin ne zaman geleceği üzerine. Arka arkaya üç ay boyunca %3,8 oranında seyreden enflasyon, yavaşlayan ücret artışları ve zayıf tüketici talebi; ekonominin ivme kaybettiğini gösteriyor. Aralık ayı bu yönde güçlü bir fırsat sunuyor.”

Veriler ekonomide durgunluğu işaret ediyor

İngiltere’de yıllık enflasyon oranı Temmuz’dan bu yana %4’ün altında seyrediyor.
Temel (çekirdek) enflasyon gerilemeye devam ederken, resmi veriler Eylül ayında ücret artışlarının yaz aylarına göre yavaşladığını, perakende satışlar ve yatırımların üçüncü çeyrekte azaldığını ortaya koyuyor.

Nigel Green’e göre bu tablo, yüksek borçlanma maliyetlerinin reel ekonomiyi baskıladığını açıkça gösteriyor:

“Enflasyon zirveyi gördü, ekonomik aktivite zayıflıyor. Eğer Merkez Bankası fazla beklerse, bütçe politikalarının gevşetildiği bir dönemde ekonomiyi gereksiz yere resesyona itme riski doğar.”

Küresel trend: Para politikası gevşiyor

BoE’nin kararı, küresel düzeyde parasal gevşeme sinyalleri artarken geldi.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) 2025 başlarında faiz indirimine açık olduğunu duyururken, ABD Merkez Bankası (Fed) da sıkılaşma hızını düşürüp bir sonraki adımın aşağı yönlü olabileceğini ima etti.

Green’e göre İngiltere, bu tabloya rağmen yüksek faiz politikasını sürdürürse “küresel döngünün dışında” kalma riski taşıyor:

“Aralık ayında yapılacak bir indirim, veriye dayalı karar alındığını gösterecek; geçmişe takılıp kalmadığımızı kanıtlayacaktır.”

Küçük işletmeler ve haneler baskı altında

Faizin %4’te kalmasının, özellikle kış aylarında hane halkı ve küçük işletmeler üzerinde ek yük oluşturacağı belirtiliyor.
Nigel Green’e göre mortgage yenilemeleriyle artan maliyetler, harcanabilir geliri düşürürken; firmalar da yatırım kararlarını ertelemeye başladı:

“Bu baskı ne kadar uzun sürerse, üretkenlik ve büyüme üzerindeki kalıcı hasar o kadar büyük olur.”

Aralık indirimi: sembolik ama gerekli adım

Green, Aralık toplantısında yapılacak 25 baz puanlık bir indirimin hem sembolik hem de ekonomik açıdan doğru bir mesaj olacağını savundu:

“Bu adım, enflasyonun kontrol altında olduğu güvenini pekiştirir, 2025’e girerken hem tüketici hem yatırımcı güvenini destekler. Aynı zamanda para politikası ile maliye politikasının daha iyi uyum sağlamasına yardımcı olur.”

Piyasalar da benzer beklentiyi fiyatlamış durumda. Yatırımcılar, önümüzdeki iki toplantı içinde bir indirim olasılığını yüksek görüyor.

“Enflasyon dünün mücadelesiydi”

Nigel Green, Merkez Bankası’nın itibarı açısından sadece enflasyonu düşürmek değil, gereksiz ekonomik hasarı önlemek açısından da dikkatli davranması gerektiğini vurguladı:

“Enflasyon artık dünün savaşı. Bugünkü hedef, büyümeyi yeniden canlandırmak ve fiyat istikrarını birlikte korumak. Aralık, bu dengeyi yeniden kurmak için ideal bir fırsat.”

Green, Bank of England’ın önümüzdeki altı haftayı piyasalara hazırlık mesajı vermek için kullanması gerektiğini belirterek sözlerini şöyle tamamladı:

“Yaklaşan Aralık toplantısı, bankanın değişen ekonomik gerçeği kabul ettiğini göstermesi için kritik bir dönemeçtir. Zaman kaybetmeden adım atılmalı.”

 

Kaynak: Prior Consultancy