Londra finansı bir günde 9 milyar euro kaybedecek

12 Kasım 2020

Londra finansı 31 Aralık tarihinde Brexit geçiş sürecinin bitmesiyle, Avrupa’nın menkul kıymetler ticaret merkezi olma özelliğini kaybedecek.

Analistlere ve borsa yöneticilerine göre, Avrupa Birliği merkezli Londra Borsası, CBOE Europe, Aquis Exchange ve bunun gibi birçok pazarın müşterileri, Avrupa Komisyonu, İngiltere’deki işlemleri resmi olarak finansal düzenlemelere eşdeğer olarak tanımadığı sürece bu pazarlarda işlem yapamayacak.

Londra’daki hisse senedi işlem operatörleri, İngiltere’nin piyasa düzenleyici kurulu Finansal Davranış Otoritesi’nin (FCA) 4 Kasım tarihli kararına bakıldığında denklik anlaşmasını sağlayamayacağı sonucuna varıyor. FCA’ dan yapılan açıklamada, bütün İngiltere merkezli yatırımcı ve firmalara geçiş döneminin sona ermesinden sonraki ilk ticaret günü olan 4 Ocak’ tan itibaren herhangi bir AB borsasında ticaret yapma izni vermeye olanak sağlayacağı kaydedildi.

CBOE Europe verilerine göre ekim ayında Avrupa’daki günlük toplam 32,8 milyar euroluk ticaretin 14,8 milyar euroluk kısmı Londra’daki sermayeyle idare edilmişti. Londra’nın alternatif sermaye merkezleri her ay 8,6 milyar euroluk AB bazlı hisse senedi ticaretini idare ediyor. Bu oran Avrupa borsalarındaki ticaretin tamamının %26’sını işaret ediyor. Bu 8,6 milyar euro aynı zamanda Londra’nın ocak ayında kaybedeceği miktarı da gösteriyor. Aquis Exchange’in CEO’su Alasdair Haynes konuya ilişkin, “Mantık, ilk etapta her şeyin 27 Avrupa Birliği ülkesine taşınacağını söylüyor” açıklamasında bulundu.

CBOE’nin Baş Piyasa Düzenleyici Yetkilisi Nick Dutton, FCA’nın yaklaşımını anlaşmasız bir Brexit senaryosu altında memnuniyetle karşıladığını belirterek, “Karşılıklı denklik ideal olurdu, bunun olması güzel bir şey” görüşlerine yer verdi. Aquis Avrupa hisse senetleri için Paris’te bu hafta içerisinde işlem görmeye başlayacak yeni bir ticaret merkezi kurdu. CBOE Europe ve Londra Borsası’nın ‘Turquoise’ adını verdiği borsa Amsterdam’da sermaye merkezleri oluşturdu. CBOE borsası bir senedir işlem görmeyi sürdürürken, Turquoise 30 Kasım’da ticarete başlayacak. Bu süreçte rekabet de artıyor.

Londra büyük bir farkla Avrupa hisse senetleri için en büyük finansal merkezi oluşturuyor. Avrupa’nın hisse senedi ticaretinin %45’inden fazlası ya Londra borsasında ya da Avrupa’nın ulusal borsalarıyla rekabet etme amacıyla oluşturulmuş diğer 9 Londra merkezli alternatif ticaret merkezinde gerçekleşiyor.

Bu noktada alternatif ayrımı önemli. Zira, Turquoise ve CBOE yatırımcılara BMW, Total ve Vodafone gibi şirketlerin hisselerini Frankfurt, Paris veya Londra borsalarından alım satım yapmayı sağlıyor. Yatırımcılar bu tip sermaye merkezlerini aynı bölgede yapabildikleri için ve bazen de Londra Borsası gibi ulusal borsalardan daha ucuza hisse senedi sağlayabildikleri için tercih ediyor. Rosenblatt Menkul Kıymetler Borsa Yapısı Analisti Anish Puaar FCA açıklamasına ilişkin, “Bu AB hisselerinin geri döneceği ve Londra’nın alternatif hisse senedi ticareti sermaye merkezi olma özelliğini kaybedeceği anlamına geliyor” ifadesini kullandı. Alasdair Haynes konuya ilişkin, “Her şey Avrupa’ya taşınabilir. Fakat diyelim ki kurallar değişti ve İngiltere’de daha liberal bir ortam söz konusu.

Eğer borsalar, borsa kurucular, İngiltere’de daha iyi fiyatlandırmalar yapmaya hazırsa geri dönüş çok hızlı olacaktır” görüşlerine yer verdi. Eğer Başbakan Boris Johnson tehditlerini devam ettirir ve geçiş sürecini bir anlaşma sağlanmadan bitirirse AB’nin Londra üzerinde düzenleyici kural uygulama yetisi sınırlanır ve Londra Borsası daha cazip bir bölge haline gelebilir. Anish Puaar konuya ilişkin, “FCA İngiltere’nin Brexit sonrası hisse senetleri ticaret rejimi oluşturma olasılığını gündeme getirdi. Bu rejim önünde sonunda Avrupa hisselerinin ticareti için daha cazip bölge yaratabilir” ifadelerine yer verdi.