Maaş artışları hız kesti: BoE’nin kararı ne olacak?

17 Temmuz 2025

Birleşik Krallık’ta iş gücü piyasasına ilişkin son veriler, ücret artışında yavaşlamaya işaret ederken, İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) enflasyonla mücadele sürecini karmaşık hale getiren güçlü göstergeler içeriyor.

ÜCRETLERDE DÜŞÜŞ VAR AMA TAHMİNLERİN ÜSTÜNDE

Birleşik Krallık Ulusal İstatistik Ofisi (ONS) tarafından açıklanan verilere göre, Mayıs ayına kadarki üç aylık dönemde ikramiyeler hariç düzenli ücretler yıllık bazda %5,0 arttı.

Bu oran ekonomistlerin %4,9’luk beklentisinin hafif üzerinde gerçekleşirken, Nisan ayındaki %5,3 seviyesinden de gerilemiş oldu.

ÇALIŞAN SAYISINDAKİ DÜŞÜŞ BEKLENENDEN AZ

Daha önce Mayıs ayında 109.000 olarak açıklanan çalışan sayısındaki azalma, yeni revizyonla birlikte 25.000 kişiye düşürüldü.

Haziran ayına ilişkin ilk tahminlerde ise 41.000 kişilik bir azalma olduğu bildirildi. Bu veriler, istihdam piyasasında soğuma sinyalleri verse de, daralma tahmin edilenden daha sınırlı kaldı.

İngiltere Merkez Bankası’nın %2’lik enflasyon hedefi göz önünde bulundurulduğunda, mevcut ücret artışı seviyesi hâlâ hedefin oldukça üzerinde seyrediyor.

Son açıklanan enflasyon oranı, Haziran itibarıyla %3,6’ya ulaşarak yılın en yüksek seviyesine çıktı. Bu durum, ücretlerin enflasyonist baskılar yaratmaya devam ettiğini gösteriyor.

BOE FAİZ STRATEJİSİNE YÖN VEREBİLİR

BoE, özel sektördeki ücret artışının yılın ikinci çeyreğinde %5,2’ye çıkacağını ve yıl sonunda %3,8’e gerilemesini bekliyordu.

Perşembe günü gelen veriler, Merkez Bankası’nın kademeli faiz indirimi planını destekleyebilecek nitelikte, ancak sıkı iş gücü piyasası koşulları ve işveren maliyetleri nedeniyle karar alma süreçleri kolay olmayacak.