Maliye bakanı’nın manevra alanı yarı yarıya eridi

21 Eylül 2026

KPMG tarafından yayımla­nan son rapora göre, yükselen borçlanma maliyetleri ve zayıf büyüme tahminleri, Maliye Ba­kanı John Healey’nin mali hare­ket alanından yaklaşık 12 mil­yar sterlin götürdü. Bu durum, önümüzdeki ay açıklanacak Bütçe öncesinde vergi artışları veya kamu harcamalarında ke­sinti baskısını artırıyor.

KPMG’nin analizine göre, ilk­bahar tahminlerinde 23,6 mil­yar sterlin olarak hesaplanan mali hareket alanının sonba­harda 12 milyar sterline kadar düşmesi bekleniyor.

Raporda, Orta Doğu’daki çatışmaların ardından Birle­şik Krallık’ın kamu borçlanma maliyetlerin­deki artışın tek başına 9 milyar sterlinlik bir kayba yol açtığı, durgun büyüme ve Bütçe So­rumluluk Ofisi’nin (OBR) bek­lenen revizyonlarının ise alanı 2 milyar sterlin daha daraltacağı belirtildi.

Konuya ilişkin değerlen­dirmede bulunan KPMG uz­manları, Maliye Bakanı’nın 28 Ekim’de sunacağı ilk Bütçe’de büyüme ve ya­şam maliyetini destek­leme konusunda son derece kısıtlı bir alana sahip olacağını vurgu­ladı. Raporda şu ifa­delere yer verildi:

“Mali hareket ala­nını eski seviyesine getirmek vergi artış­larını veya harcama kesintilerini gerektirebilir. Hü­kümetin çalışan kesim üzerin­deki vergileri artırmama ta­ahhüdü dikkate alındığında, Maliye Bakanı’nın alter­natif vergi tedbirlerini gündeme alması gere­kebilir.”

İran savaşının te­tiklediği enflasyon endişeleri ve yıl so­nuna kadar faiz artı­rımı beklentileri, Bir­leşik Krallık tahvil pi­yasasında satış baskısı yaratırken uzun vadeli borçlanma maliyetlerini de zir­veye taşıyor.

KPMG, Birleşik Krallık Mer­kez Bankası’nın Kasım ayında gösterge faiz oranını %3,75 se­viyesinden %4’e yükselteceğini, ancak enerji fiyatlarının enflas­yon üzerindeki etkisinin hafif­lemesiyle birlikte önümüzdeki yılın yaz aylarından itibaren faiz indirimlerine başlayacağını ön­görüyor.

Ağustos ayında %3,1’e ge­rileyen enflasyonun sonba­harda %3,5 civarına çıkması ve 2027’nin ilk çeyreğinde %4 sevi­yesinde zirve yapması bekleni­yor. Kurum, 2026 yılı genelinde %1,3’lük bir ekonomik büyüme tahmin etse de yüksek enflas­yonun hanehalkı harcamala­rını baskılaması nedeniyle yılın ikinci yarısında büyümenin ya­vaşlayacağına dikkat çekiyor.