İngiltere Merkez Bankası, özel sermayenin tehlikeleri konusunda uyardı

Yetkililerin artan tedirginliğinin bir işareti olarak, Banka’nın mali politika komitesi son üç aylık güncellemesinde, 2007-09 finansal krizini takip eden ultra düşük faizler döneminde hızla büyüyen özel sermaye endüstrisinin yarattığı riskleri daha yakından değerlendirdiğini söyledi.

Banka, 2021’in sonlarından bu yana borçlanma maliyetlerindeki keskin artışın sektör üzerinde baskı yarattığına ve “yatırımcı risk duyarlılığında önemli bir bozulmaya karşı özellikle savunmasız” olduğuna inanıyor.

Komite, özel sermaye varlıklarının değerlemesine ilişkin şeffaflık eksikliği, sektöre kredi veren bankaların maruz kaldıkları riskler ve satın alma şirketlerinin sahip olduğu şirketlerin kurumsal borç yüklerini artıran yeniden finansman işlemleri de dahil olmak üzere bir dizi endişeyi dile getirdi. Banka önümüzdeki aylarda bu riskleri daha ayrıntılı olarak inceleyecek ve incelemesinin bulgularını Haziran ayında yayınlayacak.

Yetkililer ayrıca, finansal piyasaların gelecekteki faiz indirimlerinin kapsamı konusunda fazla iyimser olduğu ve yatırımcıların hayal kırıklığına uğraması halinde keskin bir satış riskini artırdığı konusunda daha geniş bir uyarıda bulundu.

Enflasyonu kontrol altına almak için Banka’nın baz faizi son 16 yılın en yüksek seviyesi olan %5,25’e yükseltildi ve yetkililerin yakında borçlanma maliyetlerini düşürmeye başlayacağına dair beklentiler artıyor. Bu iyimserlik piyasaların yükselmesine neden oldu.

Komite, yükselen fiyatların “risk primi ölçümlerini bir dizi varlık fiyatında tarihsel ortalamaların daha da altına ittiğini” söyledi; “Bu hareketler, zorlu bir risk ortamında, yatırımcıların büyümeye yönelik risklere veya enflasyonu sürdürülebilir bir şekilde hedefe geri getirmek için gerekli faiz oranlarına daha az ağırlık verdiklerini göstermektedir.”

Sonuç olarak yetkililer, geçen yılın son çeyreğinden bu yana “geniş bir yelpazedeki varlık fiyatlarında keskin bir düzeltme ve kredi spreadlerinde genişleme riskinin” arttığı konusunda uyarıda bulundu.

Banka, Birleşik Krallık hanehalkının yüksek borçlanma maliyetlerinin baskısı altında kalmaya devam etmesine rağmen, son üç ayda görünümün “bir miktar iyileştiğini” söyledi.

Bununla birlikte, ev sahiplerinin 30 yıl veya daha uzun vadeli mortgage almalarına yönelik artan eğilimi izlemeye devam ettiğini ve bunun bazı borçlular için borç yükünü yaşlılıklarına doğru ittiğini belirtti. Geçen yılın son çeyreğinde yeni mortgage alan borçluların yüzde 40’ının kredi vadesinin sonunda mevcut devlet emeklilik yaşının ötesinde olacağını kaydetti.

The Times’ta yer alan habere göre, daha uzun vadeler aynı zamanda ipotek sahiplerinin borçlarını daha yavaş ödedikleri anlamına geliyor ki bu da, “hanehalkı borcunun ekonomide daha kalıcı olmasına ve muhtemelen gelecekteki şoklar karşısında borçlular için mevcut esnekliğin azalmasına” yol açabilir.

Komite ayrıca, ticari bankalara bir BT çöküşüne veya siber saldırıya karşı koyma yeteneklerini geliştirmeleri için uyarı ateşi açtı. Operasyonel dayanıklılık olarak adlandırılan bu konu düzenleyici kurumların gündeminde üst sıralara tırmanıyor.Banka,  bankalara yönelik bir sonraki “siber stres testini” bu bahar başlatacak.