İngiltere Merkez Bankası: Birleşik Krallık’ta faiz oranları %5’e düşürüldü

1 Ağustos 2024

Güncelleme: 12.30 – 1.08.24 thursday

İngiltere Merkez Bankası faiz belirleyicileri, faizleri 16 yılın en yüksek seviyesinden çeyrek puan düşürmek için 5-4 oy kullandı.

İngiltere Merkez Bankası dört yıldan uzun bir süredir ilk kez faiz oranlarını düşürerek, milyonlarca ev sahibine ve hayat pahalılığından hala muzdarip olan ailelere çok ihtiyaç duydukları rahatlamayı sağladı.

İngiltere’de baz faiz oranını belirlemekle görevli dokuz kişilik Para Politikası Kurulu (MPC) üyeleri, öğle saatlerinde açıkladıkları tartışmalı bir kararla, yirmi yılı aşkın bir süredir en yüksek seviyede tuttukları borçlanma maliyetlerini düşürdü.

Grup, baz faiz oranının 16 yılın en yüksek seviyesi olan yüzde 5,25’ten 0,25 puan düşürülmesi yönünde 5-4 oy kullandı. İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey, baz faiz oranının %5’e düşürülmesini destekledi.

Faiz oranlarındaki düşüş, İngiltere’nin hayat pahalılığı krizinin hafifletilmesinde bir başka kilometre taşını temsil ediyor. Borçlanma maliyetleri, enflasyonu kontrol altına almak amacıyla Aralık 2021’de yüzde 0,1’lik rekor düşük seviyeden artmaya başlamış ve ardından bir neslin en hızlı artışını göstererek milyonlarca ailenin mali yükünü ağırlaştırmıştı.

Politikayı gevşetme kararının bankaları önümüzdeki günlerde mortgage oranlarını düşürmeye sevk etmesi muhtemel. Bununla birlikte, tasarruf sahipleri için daha az cazip anlaşmalarla da sonuçlanacaktır.

Manşet tüketici fiyat endeksi enflasyonu son iki aydır İngiltere Merkez Bankası’nın yüzde 2 hedefinde istikrar kazanarak Temmuz 2021’den bu yana en düşük seviyeye geriledi ve bankanın Mart 2020’den bu yana ilk kez para politikasını gevşeteceği yönündeki spekülasyonları körükledi.

PPK’nın çeyrek puanlık indirimi destekleyen beş üyesi, işgücü piyasasında yeniden dengelenme ve ücret artışında bir gevşeme olduğuna dair yeterli kanıt gördüklerini söyledi. Üyeler, “geçmişteki dış şokların etkisinin azaldığını ve enflasyonda süreklilik risklerinin azaltılmasında bazı ilerlemeler kaydedildiğini” belirtti.

Pandemi karantinalarının sona ermesi ve Rusya’nın Şubat 2022’de Ukrayna’yı işgal etmesinin ardından tedarik zincirinde yaşanan güçlükler Birleşik Krallık’ta enflasyonu son on yılın en yüksek seviyesi olan %11,1’e yükseltti.

Bailey şunları söyledi: “Enflasyonist baskılar bugün faiz oranlarını düşürebileceğimiz kadar azaldı.”

Bununla birlikte, hane halkını ve işletmeleri borçlanma maliyetlerinde hızlı bir düşüş beklememeleri konusunda uyaran Banka Başkanı şunları söyledi: “Enflasyonun düşük kalmasını sağlamamız ve faiz oranlarını çok hızlı ya da çok fazla düşürmemeye dikkat etmemiz gerekiyor. Düşük ve istikrarlı enflasyon sağlamak, ekonomik büyümeyi ve ülkenin refahını desteklemek için yapabileceğimiz en iyi şeydir.”

Bailey’nin suskunluğu, borçlanma maliyetlerinin değiştirilmemesi yönünde oy kullanan PPK üyelerinin görüşlerine de yansıdı. Aralarında Banka’nın baş ekonomisti Huw Pill’in de bulunduğu bu dört üye, “altta yatan yurtiçi enflasyonist baskıların daha yerleşik göründüğünü” söyledi ve uzun vadede enflasyonu uzak tutmak için faiz oranlarının kısıtlayıcı kalması gerekebileceğini ekledi.

5’e 4’lük oy dağılımı, komite içinde enflasyonun önümüzdeki aylarda ne kadar dirençli olacağı ve dolayısıyla faiz oranlarının ne kadar hızlı düşmesi gerektiği konusunda bir bölünme yaşandığını gösteriyor. Açıklamadan önce yatırımcılar Banka’nın bu yıl faiz oranlarını yaklaşık 0,50 puan ya da 0,75 puan düşüreceğini düşünüyordu.

The Times’ın haberine göre, PPK’da, enerji maliyetlerindeki düşüşün enflasyon hesaplamasından çıkmasının ardından fiyat baskılarının kontrol altına alınmasının zorlaşacağı endişesi hakim. Banka, “geçen yıl enerji fiyatlarındaki düşüşün yıllık karşılaştırmadan düşmesi ve yurtiçi enflasyonist baskıların sürekliliğinin daha net bir şekilde ortaya çıkmasıyla” enflasyonun bu yılın ikinci yarısında yüzde 2,75’e yükseleceğini söyledi.

PPK üyeleri, yurtiçi fiyat dinamiklerinin bir göstergesi olan hizmet enflasyonunun yüzde 5.7 ile grubun tahminlerinin çok üzerinde olduğunu sürekli olarak vurgulamışlardır. Ücret artışı da %5.7 ile yüksek seyrediyor.

Banka ayrıca faiz açıklamasıyla birlikte yayınladığı tahminlerde, bu yıl GSYH büyümesine ilişkin projeksiyonlarını keskin bir şekilde yükseltti. Daha önce yüzde 0,5 olarak öngörülen ekonominin 2024 yılında yüzde 1,25 oranında büyümesi ve İşçi Partisi hükümetinin büyümeyi yeniden canlandırma çabalarına destek vermesi bekleniyor.

Ağustos ayındaki toplantı öncesinde yatırımcılar, İngiltere Merkez Bankası’nın genel seçim kampanyası sırasında iletişimine ara vermesinin ardından faiz indiriminden yana olabilecek PPK üyelerini belirlemekte zorlandı. Faiz belirleyicileri sık sık enflasyonun şiddeti ve para politikasının bu fiyat baskılarına nasıl yanıt vermesi gerektiği konusundaki düşüncelerini özetleyen konuşmalar yapıyor.

Bailey, yeni başkan yardımcısı Clare Lombardelli ve Sarah Breeden, faiz indirimi konusunda diğer PPK üyeleri Dave Ramsden ve Swati Dhingra’ya katıldı. Jonathan Haskel, Catherine Mann, Megan Greene ve Huw Pill ise faiz oranlarının sabit tutulmasını istedi.

Faiz indirimi, İşçi Partisi hükümeti tarafından ekonominin kısa görev süresi içinde normalleşmeye başladığının bir işareti olarak kullanılacak. Başbakan Sir Keir Starmer sürekli olarak Muhafazakarları ve özellikle de Liz Truss’un mini bütçesini faiz oranlarını yükseltmekle suçladı.

Bu hafta başında Maliye Bakanı Rachel Reeves, selefi Jeremy Hunt’ı hükümetin 21.9 milyar sterlinlik fazla harcamasını örtbas etmekle suçladı. Harcamalara ilişkin bir Hazine denetiminin sonuçlarını, altyapı projelerini ve yardım almayan emeklilere yönelik kış yakıtı ödeneğini hurdaya çıkarmak için kullandı. Reeves, 30 Ekim’deki ilk bütçesinde vergilerin artmasının muhtemel olduğunu kabul etti.

Reeves Perşembe günü şunları söyledi: “Bugün faiz oranlarında yapılan indirim sevindirici bir haber olsa da, milyonlarca aile mini bütçenin ardından hala daha yüksek mortgage oranlarıyla karşı karşıya. Bu nedenle bu hükümet, yıllarca süren düşük büyümenin ardından ekonomimizin temellerini düzeltmek için şimdi zor kararlar alıyor; böylece Britanya’yı yeniden inşa edebilir ve ülkemizin her kesimini daha iyi bir duruma getirebiliriz.”

PPK, Eylül ayındaki bir sonraki toplantısında önümüzdeki yıl tahvil satışlarının hızına ilişkin bir açıklama yapacağını söyledi.

 

 

 

Birleşik Krallık faiz oranları, 2020’den bu yana yapılacak ilk indirimin eşiğinde

Merkez Bankası faiz oranlarını 16 yılın en yüksek seviyesi olan %5,25’ten düşürmeye hazırlanırken, Başkan Andrew Bailey’nin karar verici oyu kullanması bekleniyor.

İngiltere Merkez Bankası, dört yıldan uzun bir süre sonra ilk kez, faiz oranlarını son 16 yılın en yüksek seviyesi olan %5,25’ten düşürmenin eşiğinde.

Perşembe günü öğlen saatlerinde açıklanacak ve sıkı bir çekişmeye sahne olması beklenen kararda, dokuz kişiden oluşan Para Politikası Kurulu (MPC) üyeleri borçlanma maliyetlerini düşürerek ev sahiplerine ve hayat pahalılığıyla mücadele eden ailelere destek sağlamaya hazırlanıyor.

Şehirdeki yatırımcılar, faiz belirleyicilerin oylamada kendilerini ayıramayacağını düşünüyor. Böyle bir senaryoda, İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey karar verici oyu kullanacak. Tüccarlar, perşembe günü yüzde 60’tan fazla bir indirim şansı olduğunu düşünüyor.

Bununla birlikte, dirençli yurt içi enflasyona ilişkin endişeler, PPK’yı üst üste sekizinci kez faiz oranlarını değiştirmemeye yönlendirebilir. Komitenin yakından takip ettiği hizmet enflasyonu Haziran ayında değişmeyerek %5,7 ile İngiltere Merkez Bankası’nın tahminlerinin oldukça üzerinde kaldı. Ücret artışı da %5,7 ile yüksek seyretmeye devam ediyor.

Manşet tüketici fiyat endeksi enflasyonu son iki aydır İngiltere Merkez Bankası’nın yüzde 2’lik hedefinde istikrar kazanarak merkez bankasının Mart 2020’den bu yana ilk kez para politikasını gevşeteceği yönündeki spekülasyonları körükledi.

Amerikan yatırım bankası Goldman Sachs’ın analistleri, son ekonomik verilerin “enflasyonist baskıları azaltma konusunda önemli ilerleme” gösterdiği gerekçesiyle faiz indirimi için oyların 5’e 4 bölünmesini beklediklerini, Japon yatırım bankası Nomura’nın uzmanları da aynı fikirde olmakla birlikte kararın “hassas bir şekilde dengelenmiş” olacağını söyledi.

Haziran ayındaki bir önceki toplantıda, faiz oranlarının sabit tutulmasından yana olan bazı PPK üyelerinin faiz indirimi yönünde oy kullanmaya yakın olduklarını belirtmeleri, Ağustos ayındaki toplantıda faiz indirimine gidilebileceği yönündeki tahminleri güçlendirdi.

Yatırımcılar, İngiltere Merkez Bankası’nın genel seçim kampanyası sırasında iletişimine ara vermesi nedeniyle faiz indiriminden yana olabilecek PPK üyelerini belirlemekte zorlandı. Faiz belirleyicileri sık sık enflasyonun şiddeti ve para politikasının bu fiyat baskılarına nasıl yanıt vermesi gerektiğine inandıklarına dair düşüncelerini özetleyen konuşmalar yapıyor.

Bazı analistler, Bailey, yeni başkan yardımcısı Clare Lombardelli ve Sarah Breeden’in, faiz indirimi konusunda diğer PPK üyeleri Dave Ramsden ve Swati Dhingra’ya katılacağını tahmin ediyor. Jonathan Haskel, Catherine Mann, Megan Greene ve Huw Pill’in ise faiz oranının sabit tutulmasından yana olması bekleniyor.

The Times’a göre, perşembe günü yapılacak faiz indiriminin İşçi Partisi hükümeti tarafından ekonominin kısa görev süresi içinde normalleşmeye başladığının bir işareti olarak kullanılması muhtemel. Başbakan Sir Keir Starmer sürekli olarak Muhafazakârları ve özellikle Liz Truss’un mini bütçesini faiz oranlarını yükseltmeye zorlamakla suçladı.

Bu hafta Maliye Bakanı Rachel Reeves, selefi Jeremy Hunt’ı hükümetin 21.9 milyar sterlinlik fazla harcamasını örtbas etmekle suçladı. Harcamalara ilişkin bir Hazine denetiminin sonuçlarını, altyapı projelerini ve yardım almayan emeklilere yönelik kış yakıtı ödeneğini hurdaya çıkarmak için kullandı. Reeves, 30 Ekim’deki ilk bütçesinde vergilerin artmasının muhtemel olduğunu kabul etti.

Mali piyasalar perşembe günü yapılacak faiz indiriminin önümüzdeki aylarda para politikasında sürekli bir gevşemenin başlangıcı olacağını düşünmüyor. Yatırımcılar, İngiltere Merkez Bankası’nın bu yıl baz faiz oranını sadece bir ya da iki kez daha düşüreceğine inanıyor.

İngiltere Merkez Bankası, Perşembe günkü faiz açıklamasıyla birlikte açıklayacağı ekonomik tahminlerde, İngiltere’nin bu yılki GSYH büyümesine ilişkin tahminlerini de yükseltecek.