Deutsche Bank, enflasyonun mevsimsel faktörler nedeniyle yükselmesini bekliyor

18 Ağustos 2025

Deutsche Bank tarafından geçtiğimiz Cuma günü yayınlanan tahminlere göre, İngiltere’de enflasyonun Temmuz ayında yıllık bazda %3,8’e yükselmesi bekleniyor.

Bu oran Haziran ayında %3,6 seviyesindeydi. Banka, çekirdek enflasyonun %3,74’e yükseleceğini öngörürken, hizmet enflasyonunun mevsimsel faktörler ve idari fiyat ayarlamaları nedeniyle %4,9’a çıkmasını bekliyor.

Yaz seyahat maliyetlerinin enflasyon artışına önemli katkı sağlaması öngörülüyor. Uçak biletlerinin aylık bazda %15 artabileceği, bu oranın geçen yılki eğilimin oldukça üzerinde olduğu belirtiliyor.

Konaklama fiyatlarının ise kısmen Manchester’daki Oasis konserlerinin etkisiyle aylık bazda yaklaşık %9 yükselmesi bekleniyor.

Konut maliyetleri de enflasyon artışında rol oynayacak. RSL kiralarına yapılan endekse bağlı ayarlamalar nedeniyle özel olmayan kiraların aylık bazda yaklaşık %2 artması bekleniyor.

Özel kiralarda ise son dönemdeki eğilimin devam ederek aylık %0,3 artış göstermesi öngörülüyor. Gıda enflasyonunun yükselmeye devam ederek yıllık bazda %5,1’e ulaşması bekleniyor. Bu tahmin, Kantar’ın yakın zamanda açıkladığı verilere uyumlu görünüyor.

Kantar verilerine göre market fiyat enflasyonu Temmuz ayında yeni bir döngüsel zirveye ulaşarak %5,2’ye yükseldi. Bu oran Haziran ayına göre 0,5 puan artış gösterdi.

Enerji konusunda ise karışık bir tablo ortaya çıkıyor. Tüketiciler, gaz fiyatlarının yaklaşık %8 ve elektrik fiyatlarının yaklaşık %4 düşmesiyle daha düşük çift yakıt faturalarından faydalanacak.

Bununla birlikte, pompa fiyatlarının aylık bazda %1,7 artması ve genel enerji enflasyonunu iki yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesine çıkarması bekleniyor.

Deutsche Bank’ın tahminleri, gıda fiyatları konusunda küçük farklılıklar dışında İngiltere Merkez Bankası’nın öngörüleriyle genel olarak uyumlu.

Deutsche Bank, gıda enflasyonunun merkez bankasının tahmininden 0,13 puan daha yüksek olmasını bekliyor.

Geleceğe bakıldığında, Deutsche Bank enflasyonun yaklaşık %3,9 seviyesinde zirve yapacağını ve yıl sonuna kadar yaklaşık %3,5’e gerileyeceğini öngörüyor.