BOE, faiz oranlarını 0.25 puan düşürerek %4.75’e indirdi

7 Kasım 2024

Borçlanma maliyetleri bu yıl ikinci kez düşürülürken, Perşembe günü ABD Merkez Bankası’nın (Fed) da faiz indirmesi bekleniyor.

İngiltere Merkez Bankası, Rachel Reeves’ın bütçesinin yüksek enflasyonla mücadelesini zorlaştıracağına dair uyarılara rağmen faiz oranlarını düşürdü; bu bütçe, enflasyon oranını önceden öngörülen bir yıl daha %2 hedefinin üzerinde tutacak.

Finansal piyasalarda geniş beklentilerle karşılanan bir kararda, Banka’nın para politikası komitesi (MPC) yüksek borçlanma maliyetlerinin haneler ve işletmeler üzerindeki baskısını hafifletmek amacıyla, ana faiz oranını %5’ten %4.75’e indirmek için sekiz hayır, bir karşı oy ile oy kullandı.

Ancak, Merkez bankası, maliye bakanının vergi ve harcama planlarının enflasyon baskılarını artıracağını, bunun yanı sıra daha hızlı ekonomik büyümeye katkıda bulunacağını belirtti. Bu durum, hükümetin eleştirmenleri tarafından kullanılabilecek bir gelişme olarak görülüyor.

Geçen haftaki bütçeye dair görüşlerini paylaşan banka, maliye bakanının daha yüksek vergiler ve borçlanmayla desteklenen 70 milyar £’lık ek harcamasının, başlıca enflasyonu yaklaşık 0.5 yüzde puanı artırmasını ve gayri safi yurtiçi hasılaya (GDP) 0.75% eklemesini beklediğini söyledi.

Banka, etkilerin kısmen Reeves’ın işveren milli sigorta katkı paylarının (NICs) oranını artırma ve ulusal asgari ücret üzerindeki planından kaynaklanacağını söyledi. Bu gelişme, MPC’nin bir üyesi olan dış ekonomist Catherine Mann’ın faiz oranlarının %5’te tutulması çağrısında bulunmasına yol açtı.

Banka’nın Başkanı Andrew Bailey, borçlanma maliyetlerinin gelecekte hala düşme olasılığının bulunduğunu belirtti, ancak hedefin üzerinde seyreden enflasyonun ekonomiye yerleşme endişeleri arasında hızlı bir eylem beklentilerine karşı dikkatli olunması gerektiğini vurguladı.

Bailey, “Enflasyonun hedefe yakın kalmasını sağlamalıyız, bu yüzden faiz oranlarını çok hızlı veya fazla düşüremeyiz. Ancak ekonomi beklediğimiz gibi gelişirse, buradan itibaren faiz oranlarının kademeli olarak düşmeye devam etmesi muhtemeldir” dedi.

Eylül ayında enflasyon %1.7’ye düştü, ancak banka daha önce başlıca enflasyon oranının Ekim ayında Birleşik Krallık’taki haneler için Ofgem enerji fiyat tavanındaki artışın ardından, hükümetin belirlediği hedefin üzerine çıkmak için yolda olduğuna dair uyarmıştı.

Banka, en son tahminlerinde enflasyonun gelecek yıl ortalarında yaklaşık %2.75 ile zirveye çıkmasını ve ardından 2026’da hedefin üzerinde kalmasını, 2027’de geri düşmeden önce bu sürenin, daha önceki tahminlerinde beklediğinden bir yıl daha uzun olacağını bildirdi.

Reeves, faiz indiriminin milyonlarca aile için “hoş bir haber” olacağını ancak hanelerin Liz Truss’ın mini bütçesinin ardından hâlâ bir zorlukla karşılaştığını söyledi.

Reeves, “Bugünkü faiz indiriminin milyonlarca aile için hoş bir haber olacağını biliyorum, ancak önceki hükümetin mini bütçesinin ardından hanelerin karşılaştığı zorluğun boyutu konusunda hiçbir yanılsama içinde değilim. Bu hükümetin ilk bütçesi, NHS’ye yatırım yaparak ve Birleşik Krallık’ı yeniden inşa ederek değişim sağlamak için uzun vadeli kararlar aldığımızı ortaya koymuştur. Aynı zamanda çalışan insanların maaşlarında daha yüksek vergilerle karşılaşmamalarını sağlıyoruz” dedi.

Analistler, İşçi Partisi’nin 14 yıl içindeki ilk bütçesinin, daha yüksek hükümet harcamaları ve borçlanmanın enflasyon baskılarını artırarak daha düşük faiz oranları hedefine ulaşma sürecini sekteye uğratabileceği konusunda uyarıda bulundu.

Ekonomistler ayrıca, ABD’de yeni seçilen başkan Donald Trump tarafından tehdit edilen ABD ithalatlarına gümrük tarifeleri uygulanmasının enflasyonu körükleyeceğini ve bunun küresel ekonomi üzerinde etkileri olabileceğini belirtti. Ancak, ABD Merkez Bankası’nın Perşembe günü faizleri 0.25 puan düşürmesi bekleniyor.

Threadneedle Street, bu yıl enflasyondaki keskin düşüşün ardından, dört yıl aradan sonra ilk kez Ağustos ayında faiz oranlarını çeyrek puan düşürdü. Bailey, geçen ay Guardian’a verdiği röportajda, enflasyonla mücadeledeki ilerlemenin MPC’nin daha “saldırgan” olmasına izin vereceğini belirterek, oranların daha da düşmesine yönelik sinyal verdi.

Her yıl, 2027’nin sonuna kadar ortalama olarak %3 veya daha düşük faiz oranına sahip yaklaşık 800,000 sabit faizli ipoteğin yeniden finanse edilmesi bekleniyor.