Jeremy Hunt, NatWest’in halka açık hisse satışına hazırlanıyor

27 Ocak 2024

Maliye Bakanı Jeremy Hunt, bu yazdan itibaren ana cadde bankasının hisselerinin milyarlarca sterlinlik satışına hazırlanıyor.. Jeremy Hunt, genel seçimler öncesinde Margaret Thatcher’ın, özelleştirme ruhunu çağrıştıracak bir hamleyle Haziran ayında NatWest’in hisselerinin milyarlarca sterlinlik halka satışına zemin hazırlıyor.

Şansölye Kasım ayındaki sonbahar açıklamasında City’yi gençleştirme çabalarının bir parçası olarak bankanın hisselerinin perakende satışı için “seçenekleri araştıracağını”, Thatcher ve John Major dönemlerinde olduğu gibi halkın yeniden büyük şirketlerin hisselerini satın almasını istediğini söyledi.

Hükümet şimdi halkın görüşlerini ölçmek üzere bir pazar araştırma şirketiyle sözleşme imzaladı. Ayrıca hisselerin perakende arzını destekleyecek kampanyalar üzerinde çalışmak üzere halkla ilişkiler firmalarına ve reklam ajanslarına ihale açtı. Halkın ilgisini çekebilmek için hisselerin indirimli fiyatlandırılması bekleniyor.

The Times’ta yer alan habere göre, Hazine kaynakları bu fikre sıcak bakmasa da şehir, Başbakanın 6 Mart bütçesinde satışı duyuracağına dair spekülasyonlarla çalkalanıyor. Perakende satış teklifinin yaz aylarında, seçim öncesinde ve potansiyel olarak Haziran ayı gibi erken bir tarihte yapılmasının daha olası olduğu düşünülüyor.

Vergi mükellefleri, 2008’de 45 milyar sterlinlik kurtarma operasyonu sırasında Royal Bank of Scotland olarak bilinen NatWest’in halen yüzde 36’sına sahip. Bu pay, büyük ölçüde büyük kurumsal yatırımcılara yapılan satışlar ya da bankanın hisselerini hükümetten geri satın alması yoluyla yüzde 84’ten düştü.

Banka şu anda borsada yaklaşık 20 milyar sterlin değerinde. Piyasa araştırması halka arzın büyüklüğünün belirlenmesine yardımcı olacak. Hisseler Cuma günü 224p’den kapandı.

Kendisini “insanı anlama ajansı” olarak tanımlayan Walnut Unlimited’a verilen 110.050 sterlinlik pazar araştırması sözleşmesi, halkın NatWest’in hisselerini satın alma isteğini test etme çabalarının devam ettiğini gösteren bir zaman çizelgesi ortaya koyuyor. Araştırmayı 31 Ocak’a kadar bitirmesi, 2 Şubat’ta taslak raporla bir ilk rapor sunması ve 9 Şubat’a kadar da nihai bir rapor sunması istenen firmanın müşterileri arasında BBC ve Tesco da bulunuyor.

Şehir bakanı Bim Afolami CityAM’e verdiği demeçte, 40 yaşın altındakilerin şu anda kripto varlıkları satın almakla daha fazla ilgilendiğini ve bunu değiştirmek istediğini söyledi: “Sadece kripto sahibi olmayın, NatWest’in bir hissesine sahip olun, sadece kripto sahibi olmayın, otomatik kayıt yoluyla tasarruflarınızla yatırım yapın, İngiltere’ye, İngiliz borsasına yatırım yapın.”

Bir hükümet sözcüsü şunları söyledi: “Şansölyenin sonbahar açıklamasında belirttiği gibi, piyasa koşullarına ve paranın karşılığını almaya bağlı olarak önümüzdeki 12 ay içinde bir NatWest perakende satışı için seçenekleri araştırıyoruz. Uygun bir zamanda daha ayrıntılı bilgi vereceğiz.”

Eski UKIP lideri Nigel Farage’ın banka hesabını BBC’den Simon Jack ile görüştüğünü itiraf etmesinin ardından CEO Alison Rose’un ayrılmasının ardından NatWest çalkantı içindeyken Hunt’ın Kasım ayında perakende satış fikrini ortaya atması şehir kaynaklarını şaşırtmıştı.

Ekonomik ve siyasi ortam da piyasalar üzerinde baskı yaratan ve hisse satışını zorlaştırabilecek bir faktör olmuştur. Faiz oranlarındaki artış, yatırımcıları banka hesaplarındaki birikimlerinden daha fazla kazanabilecekleri için hisse satın almaktan caydırdı. Ukrayna’daki savaş ve Orta Doğu’daki çatışmalar gibi jeopolitik belirsizlikler de yatırımcıları yatırım yapma konusunda temkinli hale getirdi. Perakende anlaşmasının yanı sıra büyük kurumlara da hisse arzı yapılıp yapılmayacağı belli değil

“NatWest değer tuzağına karşı dikkatli olun”
Hükümet NatWest’te kalan hisselerinden kurtulmaya çalıştığında, hisselerin yüksek temettü getirisinin ek cazibesiyle “gitmesi için fiyatlandırılması” ani düşük olması bekleniyor. Ancak Ian Cowie, gelir arayışındaki yatırımcıların, bugün yüksek getiri fiyatının yarın düşük sermaye büyümesine dönüştüğü ya da hiç sermaye büyümesi olmadığı “değer tuzaklarına” dikkat etmeleri gerektiğini yazıyor.

Lloyds Bank ve 1990’larda borsaya açılan bir dizi eski yapı topluluğunda bu deneyimler yaşandı.  Lloyds’un 2001 yılında Halifax ve Bank of Scotland’ın birleşmesiyle kurulan HBOS’u yıkıcı bir şekilde devralmasını da içeren düzen yeniden sağlandığında, eski yapı topluluklarından hiçbiri bağımsız bir banka olarak ayakta kalamadı. Alliance & Leicester, Bradford & Bingley ve Northern Rock, bu halı torbacısının daha sonra değersiz hale gelen “bedava” banka hisselerini biriktirdiği bir zamanların gururlu isimleri arasındaydı.

Lloyds hisseleri şu anda finansal krizden önceki seviyelerinin yaklaşık sekizde biri seviyesinde işlem görüyor ve yüzde 6’nın biraz üzerinde gelir getiriyor. Ancak Lloyds’un hisse fiyatı yüzde 28 oranında düşerken, temettüler son beş yılda yıllık ortalama yüzde 4,7 oranında azaldı.

NatWest hisseleri yüzde 7,1 gelir sağlıyor ancak beş yıllık temettü büyüme geçmişi bulunmuyor. Hisse fiyatı beş yıl önceki seviyesinden yüzde 17 daha düşük.

Her iki işletme de bugünlerde yeterince insanın kullanmak istemediği dalları budamaya çalışıyor. Her ikisi de hissedarlarını üst düzey yöneticilerinin ikramiyeleri kadar cömert bir şekilde ödüllendirmedi.