Macquarie, İngiltere’de yeni politikayla GBP’de toparlanma potansiyeli görüyor

13 Ocak 2025

Macquarie stratejistleri, geçen hafta Perşembe günü yayınlanan bir notta, Birleşik Krallık’ta yeni bir hükümetin başarılı bir büyüme yanlısı ekonomi politikası uygulaması durumunda İngiliz Sterlini’nin (GBP) potansiyel olarak toparlanabileceğini öne sürdü.

Bu bakış açısı, İngiltere Devlet Tahvili (Gilt) getirilerinin geçen Ekim ayındaki olayları anımsatacak şekilde yükselmesiyle birlikte, bu kez kredi temerrüt takası (CDS) spreadlerinin daha keskin bir şekilde artması bağlamında geliyor.

Getiriler ve spreadlerdeki artış, İşçi Partisi hükümetine olan siyasi desteğin azalması ortamında gerçekleşiyor ve bu durum yaklaşan bir siyasi değişimin işareti olabilir.

Birleşik Krallık’taki mevcut durum, düşük onay oranları ve zayıf büyüme yaşayan Kanada’daki İşçi Partisi liderliğindeki hükümetle karşılaştırılıyor.

Macquarie stratejistleri, Kanada’ya benzer şekilde, Birleşik Krallık’ın da yeni bir hükümetin etkili büyüme yanlısı politikaları uygulaması ve sürdürmesi durumunda ekonomik bir toparlanma görebileceğine inanıyor.

Politika kaynaklı bir toparlanma potansiyeli, özellikle son jeopolitik eğilimler ve olaylar göz önüne alındığında, döviz piyasası (FX) gözlemcileri için odak noktası haline geliyor.

Stratejistlerin yorumları aynı zamanda Federal Rezerv’in toplantı tutanaklarını yayınlamasının ardından geliyor.

Bu tutanaklar, Fed’in Başkan Trump’ın politika gündeminden kaynaklanan enflasyonist baskılar konusundaki endişelerini netleştirdi.

Aralık ayı tutanakları, Trump’ın vergiler, göçmenlik ve gümrük tarifeleri konusundaki politikalarının önemli tartışma konuları olduğunu ve Fed’in artan ihtiyat duygusuna katkıda bulunduğunu ortaya koydu.

Fed’in müzakerelerine ilişkin bu içgörüler, mevcut ABD politikalarının potansiyel enflasyonist etkilerinin yakından izlendiğini gösteriyor.

Fed’in ihtiyatlı duruşu, Atlantik’in her iki yakasındaki hükümet politika eylemlerinin ve bunların döviz piyasaları ve para politikası üzerindeki etkilerinin önemini vurguluyor.