“Trump’ın tehditleri, küresel ekonomide ‘tırmanma sarmalı’ yaratabilir

19 Ocak 2026

Uluslararası Para Fonu International Monetary Fund (IMF), ABD Başkanı Donald Trump’ın gümrük vergilerine ilişkin tehditlerinin, küresel ekonomide ciddi sonuçlar doğurabilecek bir “tırmanma sarmalını” tetikleyebileceği uyarısında bulundu.

The Guardian’da yer alan habere göre IMF, artan jeopolitik gerilimlerin dünya genelinde büyüme ve yatırımlar üzerinde somut ve olumsuz bir etki yaratabileceğini vurguladı.

IMF’nin açıklaması, Trump’ın Danimarka’ya bağlı Grönland üzerindeki kontrol hedefi kapsamında, bu girişime karşı çıkan NATO müttefiklerine gümrük vergisi uygulama tehdidini gündeme getirmesinin ardından geldi. Washington merkezli kurum, 2026 yılı küresel büyümesi açısından en büyük risklerden birinin, ticaret gerilimlerinin yeniden alevlenmesi olduğunu belirtti.

“Ticaret Savaşında Kazanan Yok”

IMF Başekonomisti Pierre-Olivier Gourinchas, ABD ile Avrupa arasında yaşanabilecek karşılıklı yaptırımların, Atlantik’in her iki yakasındaki haneler için de ciddi ekonomik bedeller doğuracağını söyledi. Gourinchas, “Hepimiz biliyoruz ki ticaret savaşlarında kazanan yok. Bu mutlaka akılda tutulmalı” dedi.

IMF’nin güncellenmiş Dünya Ekonomik Görünüm (WEO) raporunun tanıtımında konuşan Gourinchas, tarafları mevcut gerilime “uzlaşıya dayalı bir çözüm” bulmaya çağırdı. Karşılıklı misillemelerin devreye girmesi halinde bunun ekonomide çok daha ağır sonuçlar yaratacağını vurguladı.

Piyasalar İçin Sert Dalgalanma Riski

IMF, olası bir ticaret savaşının finansal piyasalarda sert bir yeniden fiyatlamaya yol açabileceğini belirtti. Küresel piyasalarda, özellikle ABD teknoloji sektörüne yönelen yoğun sermaye akışıyla rekor seviyelere ulaşıldığı bir dönemde, böyle bir şokun yatırımcı güvenini zedeleyebileceği ifade edildi.

Gourinchas, “Bu tür bir oynaklık iş kararları için kötü, yatırımlar için kötü, tüketim için kötü. Belirsizliği artırıyor” değerlendirmesinde bulundu.

Büyüme Tahminleri Jeopolitik Gerilim Öncesine Ait

IMF, ekim ayında yayımlanan önceki WEO güncellemesinde, 2025 yılında küresel ticaret gerilimlerinin olumsuz etkilerinin, özellikle ABD ve Avrupa’da yapay zekâ başta olmak üzere teknoloji yatırımlarındaki artışla dengelendiğini açıklamıştı.

Kurum, küresel büyümenin 2026’da yüzde 3,3, 2027’de ise yüzde 3,2 seviyesinde kalmasını öngörüyor. Bu oranlar, 2025 için tahmin edilen yüzde 3,3’lük büyümeyle benzer bir görünüm sunuyor.

Ancak IMF, bu tahminlerin Aralık ayında tamamlandığını ve 2026’nın başında yaşanan jeopolitik gerilimlerdeki sert tırmanışı tam olarak yansıtmadığını da vurguladı. Bu gelişmeler arasında, Venezuela Devlet Başkanı Nicolás Maduro’nun ABD tarafından yakalanması, İran’daki protestolar ve Trump’ın Grönland’a yönelik açıklamaları yer alıyor.

ABD ve İngiltere Tahminleri

IMF, ABD ekonomisi için 2026 büyüme tahminini yüzde 2,4’e yükseltti. Bu oran, Ekim ayında öngörülen yüzde 2,1’in üzerinde. Kurum, sınırlı ticaret savaşı etkilerine rağmen ABD tüketicisinin şu ana kadar büyük ölçüde korunmasının ve teknoloji yatırımlarındaki artışın bu revizyonda etkili olduğunu belirtti.

IMF, teknoloji yatırımlarının İspanya ve Birleşik Krallık’ta da ekonomik faaliyete katkı sunduğuna dair işaretler olduğunu, ancak bu etkinin ABD kadar güçlü olmadığını kaydetti.

Birleşik Krallık için 2026 ve 2027 büyüme tahminleri sırasıyla yüzde 1,3 ve yüzde 1,5 seviyesinde korunurken, 2025 tahmini yüzde 1,4’e yükseltildi. Bu tablo, Birleşik Krallık’ı G7 ülkeleri arasında ABD ve Kanada’nın ardından en hızlı büyüyen ekonomilerden biri konumuna getiriyor.

İngiltere Maliye Bakanı Rachel Reeves, IMF tahminlerinin 2026’nın “ülkenin bir dönüm noktası yılı” olacağını gösterdiğini belirterek, büyüme beklentilerinin Nisan 2025’ten bu yana üçüncü kez yukarı yönlü revize edildiğini söyledi.

“Tahminler Raydan Çıkabilir”

IMF, artan jeopolitik gerilimlerin ve tam ölçekli bir ticaret savaşının, mevcut büyüme tahminlerini tamamen geçersiz kılabileceği uyarısında bulundu. Gourinchas, “Daha yüksek tarifeler ve daha yüksek jeopolitik gerilimler büyümeyi ciddi biçimde etkileyebilir. Bu, yakından izlediğimiz büyük bir risk” dedi.