Piyasa Analisti Rania Gule, XS.com’da bugünün piyasa analizini yaptı
“Altın fiyatı (XAU/USD) Salı günkü işlemlerde son iki günün en yüksek seviyesinin üzerine çıkarak 2190$’a yaklaştı ve ABD dolarındaki aşağı yönlü düzeltmeyle aynı zamana denk geldi.
“Federal Rezerv yetkililerinin Ocak ve Şubat aylarındaki yüksek enflasyon rakamlarına rağmen bu yıl üç faiz indirimi öngörmeleriyle birlikte, enflasyonist baskıları hafifletme konusunda kendilerine olan güvenleri arttıkça dolar aşağı yönlü bir baskıyla karşı karşıya kalıyor.
“Benim bakış açıma göre, piyasalardaki yatırımcılar şimdi Federal Rezerv’in faiz oranlarını ne zaman düşürmeye başlayacağını ölçmek için enflasyon beklentilerine ilişkin yeni sinyaller arıyor. Piyasa, ABD ve Avrupa’daki resmi tatillere denk gelen Cuma günü yayınlanacak olan ABD Şubat ayı Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi’ne yakından odaklanacak ve bu veri için piyasa fiyatlamasını aylık piyasa açılışına denk gelen, gelecek hafta başına kadar uzatacak.
“Para politikasının gevşediğine dair herhangi bir işaret, Federal Rezerv’in faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutacağına dair umutları azaltacağı için altın fiyatlarını güçlendirebilir. Ancak, inatçı enflasyon verileri altına yatırım yapmanın fırsat maliyetini artıracağından altın fiyatlarını olumsuz etkileyebilir. Yatırımcılar bunun yerine, artan getiriler nedeniyle daha cazip hale gelecek olan tahvil gibi faiz getiren varlıkları tercih edebilir. ABD, 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisi, Federal Rezerv’in Haziran ayından itibaren faiz oranlarını düşürmeye başlayacağı yönündeki güçlü beklentiler nedeniyle %4,24’e geriledi.
“Bu nedenle, tüccarlar ve yatırımcılar muhtemelen yeni ve güçlü pozisyonlar almaktan kaçınacak ve kısa vadeli getiri sağlamayan altın fiyatlarının yönünü belirleyecek olan Federal Rezerv’in faiz indirimlerine ilişkin daha fazla sinyal beklemeyi tercih edeceklerdir. Bu nedenle, piyasanın odak noktası Cuma günü açıklanacak olan ABD Tüketici Fiyat Endeksi ve Federal Rezerv tarafından tercih edilen enflasyon göstergesi olan Kişisel Tüketim Harcamaları Endeksi’nde kalacaktır. Ayrıca, bugünkü ABD ekonomik takviminde Dayanıklı Mal Siparişleri, Tüketici Güven Endeksi ve Richmond İmalat Endeksi de yer alıyor ve bunlar altın yatırımcıları için zayıf bir yön ivmesi sağlayabilir.
“ABD Dolar Endeksi (DXY) 104,50 civarındaki son birkaç haftanın en yüksek seviyesinden gerileyerek, 104,20 civarında seyrediyor. Bununla birlikte, ABD Hazine getirileri hafifçe yükseldi ve 10 yıllık getiri bugün %4,25’e ulaştı. Altın fiyatında yeni pozisyonlar açarken dikkatli olunmalıdır.
“Benim bakış açıma göre, sarı metaldeki mevcut yükseliş 2024 yılında faiz indirimi beklentilerinin artmasına bağlanıyor. Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları Endeksinin Cuma günü her ay %0,4 artış göstermesi beklenirken, manşet rakamın her ay %0,3 artması bekleniyor. Bu durum, yatırımcıların geçen haftaki Federal Rezerv toplantısı öncesinde %65 olan Haziran ayında faiz indirimi olasılığının %70’e çıkacağı beklentisiyle örtüşüyor ve fiyatın kısa vadede yatay bir ticaret bölgesine girmesine neden olabilir.
“Jeopolitik olarak, Rusya yakın zamanda Ukrayna’daki enerji altyapısına yönelik en büyük füze ve insansız hava aracı saldırılarından birini gerçekleştirdi; bu saldırı iki yıl önce Ukrayna’yı işgal etmesinden bu yana en geniş ve en şiddetli saldırıydı ve Gazze’de tırmanan gerilim bölgeyi daha da gerginliğe sürükledi. Bu durum, Birleşmiş Milletler Güvenlik Konseyi’nin dün aldığı ve şu ana kadar uyulmayan acil ateşkes çağrısı yapma kararıyla aynı zamana denk geliyor. Dolayısıyla hem Doğu Avrupa’da hem de Orta Doğu’da artan jeopolitik gerilimler güvenli liman akımlarını artırabilir ve şüphesiz altın fiyatlarının yükselmesine fayda sağlayabilir.
“Bununla birlikte, altın fiyatının geleceğinin öncelikle yatırımcıların ve piyasaların Cuma günü açıklanacak ABD Tüketici Güveni rakamlarına, Dayanıklı Mal Siparişlerine ve bugün açıklanacak FHFA Konut Fiyat Endeksine odaklanmasına bağlı olacağına inanıyorum. Ardından Perşembe günü ABD’nin dördüncü çeyreğine (Q4) ilişkin Yıllık Gayri Safi Yurtiçi Hasıla raporu, Federal Rezerv para politikalarının geleceğini netleştirecek ve dolayısıyla finansal piyasalardaki fiyat hareketlerini etkileyecektir.”
Piyasa Analisti Rania Gule