Ücret artışı yavaşlıyor, iş piyasası sıkışıklığını koruyor

16 Şubat 2024

Birleşik Krallık’ta ücret artışı 2023 yılı sonu itibariyle son bir yılın en düşük hızına geriledi, ancak bu düşüş pek çok analistin beklediği kadar sert olmadı.

Şaşırtıcı bir şekilde, işsizlik oranı düşerek İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) faiz oranlarını hızla düşürmesini engelleyebilecek kalıcı enflasyonist baskılara işaret etti.

2023’ün son çeyreğinde ikramiyeler hariç ücretler bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %6,2 oranında artarak Kasım ayına kadarki üç aylık dönemde kaydedilen %6,7’lik büyümeden yavaşladı.

Bu, Ekim 2022’de sona eren çeyrekten bu yana görülen en mütevazı artış oldu. Dalgalanmalarıyla bilinen ikramiyeler de dahil edildiğinde ücret artışındaki yükselme bir önceki dönemdeki %6,7’den %5,8’e gerileyerek Temmuz 2022’den bu yana en düşük artışa işaret etti ancak yine de %5,6’lık tahmini aştı.

İngiliz para birimi sterlin, işgücü piyasası verilerinin açıklanmasının ardından ABD doları ve avro karşısında ani bir değer kazancı yaşadı.

Sonuç olarak, yatırımcılar BoE’nin 2024 yılı için faiz indirimlerine ilişkin beklentilerini değiştirdi. PwC UK’den bir ekonomist, Ulusal İstatistik Ofisi (ONS) tarafından bildirilen açık iş pozisyonlarındaki düşüşün, ücret artışındaki yavaşlamanın devam etmesiyle birlikte soğuyan bir işgücü piyasasına işaret ettiğini belirtti.

Bununla birlikte, işgücü piyasası BoE’nin %2’lik enflasyon hedefine ulaşmak için yeterince soğumadı ve bu da Mayıs ayında beklenen baz faiz indirimini engelleyebilir.

BoE, faiz oranlarını 2008’den bu yana görülen zirvesinden düşürmenin fizibilitesini belirlemek için ekonomide kalan enflasyonist baskıların bir ölçüsü olarak ücret artışını yakından izliyor.

JP Morgan Varlık Yönetimi’nden bir küresel piyasa stratejisti, işgücü piyasasının yavaşlama işaretleri göstermesine rağmen hala güçlü olduğunu belirtti.

BoE’nin faiz oranlarını düşürmeyi düşünmesi için işgücü piyasasının soğuduğuna dair daha önemli kanıtların olması gerekecektir.

İşgücü piyasası verileri ayrıca Ekim ve Aralık ayları arasında işsizlik oranının %3,8’e gerilediğini ve istihdamın 72.000 kişi arttığını ortaya koydu.

ONS bu veri setlerini nüfus tahminlerindeki değişiklikleri yansıtacak şekilde ayarlamıştır, ancak işgücü anketinin kapsamlı bir şekilde yenilenmesi Eylül ayında planlanmaktadır.