Negatif faiz oranları nedir ve neden sizin için önemlidirler? (2)

Bu yazı 8 Nisan 2021 tarihinde yayınlanmıştır

Negatif faizler bankalar için neden belirli bir sorun teşkil eder? Bankalar, belli bir faiz oranıyla borç alarak ve daha yüksek bir faiz oranıyla borç vererek para kazanır. Borç aldıkları para genellikle müşteri yatırımlarından oluşur. Buna ana cadde müşterilerinin cari hesapları ve tasarruf hesaplarının yanında daha uzun vadeli tahviller de dahildir.

Negatif faizlerin bu modeli aksatma potansiyel vardır. Daha önce de dediğim gibi, birçok kredinin faiz oranı, “taban faiz oranı artı yüzde X” olarak görülür. Yani, daha düşük bir taban faizi, borç alanların ödediği toplam faiz oranının otomatik olarak düşmesi anlamına gelir. Bankacılığın da oldukça rekabetçi olmasından dolayı (mortgage alırken genellikle birkaç seçeneğiniz olur ve siz de muhtemelen en ucuzunu seçersiniz), düşük oranlar genellikle yeni müşterilere de yansıtılır.

Buna rağmen, faiz oranlarının negatife dönmesi durumunda bankaların paralarını İngiltere Merkez Bankası’ndan (BoE) çekme ihtimalinin yüksek olması gibi, müşterilerin de birikimlerini banka hesaplarında tutma ayrıcalığı için para ödemesi gerekirse, paralarını hesaplarda tutma ihtimalleri azdır. Bankaya 100 bin sterlin yatırdığınızı ve faiz oranlarının yüzde eksi 1 olduğunu düşünün. Bir sonraki yıl paranızı çekmek istediğinizde, banka size 99 bin sterlin verir.

Banka hesaplarındaki faizler halihazırda düşük ve bazı durumlarda da sıfırdır. Bankaların borç vermeye yetecek kadar parası olması için, müşterilerinin parasının hesaplarda kalması gerekir. Bu da muhtemelen birikimler üzerindeki faiz oranlarını negatife çekme konusunda sıkıntı yaşayacakları anlamına gelir. Eğer bankalar paralarına göz kulak olmak için müşterilerden ücret almaya başlarsa, muhtemelen hepimiz yeniden nakit taşımaya başlarız.

Bunların hepsi bir araya geldiğinde, bankalar, kredi faizlerindeki düşüşlerin yarattığı zorlukların yanında, birikim faizlerinin sabit kalmasıyla da yüzleşir. İşin özü şu ki, gelirleri düşmüştür ama fonlama maliyetleri aynı kalmıştır. Bu da bankaların kar elde etmesi bakımından oldukça kötü bir haberdir. Düşen faiz oranları bankaların kar elde etmesini bir süredir baskılıyor olsa da negatif faizlerin bu durumu çok daha kötüleştirme potansiyeli bulunuyor.

Bu da muhtemelen banka hisseleri fiyatlarının şu an neden bu kadar düşük olduğunu açıklıyor. Yatırımcılar, bankaların verdikleri kredilerden kar elde etmekte sıkıntı yaşayacağından endişe ediyor. Halk negatif faizlere nasıl tepki verebilir? BoE’nin negatif faiz oranları uygulama konusundaki isteksizliğini göz önünde bulundurursak, bunun gerçekleşmesi, Birleşik Krallık ekonomisinin kötüye gittiğinin belirtisi olur. Buna rağmen, bu durumda belirli kaybedenler olacak olsa da aslında bu, genel anlamda hisse fiyatları için iyi bir haber olabilir ve kiralık mülk fiyatlarına destek verebilir (kiracılar negatif kira ödemez).

Bu da durumu yatırımcılar için pazarlık etme açısından zorlu hale getirebilir. Bunun için kolay bir çözüm yok ve nasıl yatırım yapacağınız da muhtemelen faiz oranlarındaki düşüş ihtimali üzerindeki kişisel fikirlerinize bağlıdır. Yine de bunun en kötü etkilerinden korunmanıza yardımcı olmak için atabileceğiniz adımlar var.

İlk olarak, bankalara ne kadar yatırım yaptığınızı kontrol edin. Tarihe bakıldığında, sektörün perakende yatırımcıları için oldukça popüler olduğu görülüyor. Çünkü büyük oranda kar payı ödeniyor. Bu kar paylarının birçoğu 2020 yılında ıskartaya çıktı ve yatırımcıların endüstride çok fazla yatırımı olabilir. İkinci olarak, Birleşik Krallık dışına da yönlendiğinizden emin olun. Döviz hareketlerine bel bağlamak herkesin bildiği gibi riskli bir şey.

Yine de her yatırımınızın Birleşik Krallık şirketlerinde olması, sterlinin başarı veya başarısızlığına fazlaca maruz kalacağınız anlamına geliyor. Eğer faiz oranlarında kesinti olursa, bu durumda sterlinin de değer kaybetmesini bekleyebiliriz. Bu da yabancı para birimlerine yapılmış yatırımlar açısından iyi bir haber. Bu makale kişisel tavsiye değildir. Eğer bir yatırımın sizin için doğru olup olmadığından emin değilseniz, uzman tavsiyesi alınız. Nakit paranın sağladığı emniyetin aksine, yatırımlar ve bunların sağladığı herhangi bir gelirin değerinde artış veya düşüş görülebilir. Bu durumda, yatırdığınızdan daha azını geri alabilirisiniz.